通博台灣38kky.com

工商時報【第一金投顧董事長陳奕光】總經與市場分析：上周美國聯準會主席鮑爾（Powell）在國會聽證會當中，重申對經濟下行風險的擔憂，此外多位官員在上一次會議表中示對貿易戰和通膨表示擔憂，並且密切關注這些變化，將採取必要行為維持美國經濟擴張，也首次表示因為低估美國經濟的變化，可能將貨幣政策收太緊，加深市場鴿派預期，就目前聯邦期貨利率的交易結果來看，7月底Fed降息機率100％，不過6月美國製造業PMI為51.7，較5月的52.1衰退，且創下2016年10月以來新低，但美國6月零售銷售月增0.4％，年增3.4％，皆優於市場預期，也使得Fed月底的利率決策更加詭譎和難以預期。在貿易戰方面，雖G20川習會之後，中美重啟談判，但目前進度看來緩慢。中美貿易戰剛暫緩，日韓卻接棒演出，日本於7月初收回對韓國優惠白名單，初期針對3項出口韓國的半導體製程關鍵原料祭出禁令，直接掐住韓國科技咽喉，NandFlash和DRAM價格也出現久違的上漲，市場資金聚焦南亞科、旺宏、華邦電、威剛、群聯等相關族群，短線可偏多操作，但須留意中長期記憶體仍呈供過於求態勢，而且上周的日韓首次談判破裂，若越演越烈，導致品牌廠斷鏈，台廠亦難置身事外。國內方面，韓國瑜出線代表國民黨參加大選，兩大陣營總統候選人底定，選舉行情將正式起跑，預估後續兩黨大選政見即政策牛肉將陸續上桌。目前距離明年總統大選約6個月，觀察最近4屆總統大選台股走勢，通常選前3∼6個月即開始醞釀行情，也由於內需族群受惠選前政策效益相對較大，從過去經驗來看，亦可看出選前台股會轉由內需股撐盤。台股投資方向：今年台商資金大舉回流，資金行情加上選舉活動逐步升溫，綠營主張的生技、5＋2產業創新計畫，藍營力推的觀光、中概、運輸、受惠台商回流的資產營建股等，皆是有望搶搭選舉行情的「政策牛肉概念股」。「2019亞洲生技大展」將於7月25-28日登場，今年規模將創歷屆年新高，精準醫療、智慧醫療、醫療AI則為三大亮點，而「2019台北航太暨國防工業展」將於8月15到17日舉行，加上政策指標的國機國造專案的「高教原型機」可望9月出廠亮相，以及航太股后-駐龍（4572）將由興櫃轉上市，可望帶動航太類股的比價行情，生技及航太都是政策概念股，又有展覽等議題，可持續留意。美股近期創下歷史新高，但費半指數漲幅卻相對落後，本周開始將包含台灣及美國都陸續有重量級科技股法說會，揭開電子股超級財報周序幕，而18日台積電法說會對下半年旺季力道多寡釋疑將是市場法人關注焦點。指數方面，目前月線向上穿越季線，但由於季線到7月底都將扣抵10,900點以上，因此這期間季線下彎的機率高，使月、季線無法形成黃金交叉，而月線斜率也將略走緩，而周技術指標也仍僅止於中性略偏強，除非指數能一舉攻到11,000點之上，否則未來仍將回測季線，且衝高過程中也需留意日技術指標高檔背離的可能。